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武汉商品期货_新榨季食糖产销缺口支撑糖价
发布时间:2019-09-29
当10月接近2018/19赛季接近尾声,全球食糖库存消化和长期供需缺口支持糖价格,但是最近全球供应充足的糖和巴西货币疲软真正有负面影响在糖糖糖11 2003合同价格波动12美分/磅。

1. 2019 / 20年度糖料产量和销售缺口普遍增加

9月初,国际糖业组织(IOS)发布了最新的估计数字,显示2019 / 20年全球食糖缺口预计将达到476万吨,部分原因是印度和泰国的产量下降。在它的第一个完整的前景2019/20,该组织说,全球糖产量预计将下降2.35%,至179.8吨,而消费将增长1.34%到176.74 m .全球食糖供应预计将下降630万吨在2019/20赛季和生产将跌至四年低点,Sopex 9月18日在一个行业会议上说。

2019 / 20季的缺口支撑了影响深远的原糖价格,但2018 / 19季的缺口仍然很大。IOS预计,截至本月的2018 / 19年,全球糖过剩172万吨。此时,白糖虽然达到了熊市向牛期过渡的阶段,但熊市的结束并未结束,政策水平仍不确定。

2. 预计2019 / 20年,巴西食糖产量将略有下降,与去年同期相比,巴西食糖产量的比例将降至36.55%

根据UNICA的最新数据,由于有利的干燥天气条件,巴西中南部地区的压榨损失预计将在8月下半月仅持续半天,而去年同期为两天。结果,为期两周的甘蔗压榨量同比增长9.86%,达到478.15万吨,而去年同期为435.23万吨。糖产量环比增加,但仍比去年同期下降1.11%。制糖比重继续下降,为36.55%,比上年同期下降1.09个百分点。双周食糖产量251.3万吨,同比增长5.47%。累计生产甘蔗3.98亿吨,同比增长1.15%;甘蔗产量1797.1万吨,同比下降4.85%。
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8月下旬,巴西中南部地区生产乙醇27.24亿升,同比增长10.55%。其中,无水乙醇产量7.99亿升,增长2.91%;无水乙醇产量19.25亿升,增长14.06%。

贸易巨头路易达孚(Louis Dreyfus)旗下的巴西糖和乙醇生产商Biosev表示,2019 / 20赛季巴西中南部的糖产量预计将达到2590万吨,同比下降2.26%。巴西中南部的乙醇产量预计在2019 / 20赛季达到321亿升,同比增长3.88%。Biosev还说,生产的糖在巴西中南部预计将在2020/21赛季上升至2800万吨,而乙醇产量将稳定在321亿升和巴西的乙醇产量仍将在下赛季比糖生产更有利可图。

3.今年印度的洪水可能会使2019 / 20的蔗糖产量降至三年来的最低点

Naiknavare在九月中旬,联合会的糖工厂的总经理,说,去年该国的干旱迫使农民减少甘蔗生产,而今年的主要生产地区的洪水伤害了印度2019/20生产糖产量可能同比下降20%至三年低点26.3吨。然而,由于政府的要求,Mabon很可能将最后期限推迟到12月1日。

在出口方面,印度18 / 19季度仍出口368万吨,而19 / 20季度仅出口450 - 500万吨。近日,印度推出626亿吨出口补贴计划,向中国出口180万吨白糖。泰国的产量预计将从1440万吨降至1290万吨。


综上所述,从中长期来看,许多分析人士已经上调了2019 / 20季度全球食糖供需缺口预测,预计食糖价格将保持良好态势。然而,在短期内,印度的出口补贴的阴影依然存在,而巴西的2019/20赛季的新鲜糖继续在市场上,糖和全球股市仍然足够,所以短期糖仍在长期和短期供需缺口的游戏足够供应预计将保持11.5 - -12.5美分/磅动摇的概率很高。